Акционеры ВТБ одобрили конвертацию привилегированных акций банка в обыкновенные. Количество размещаемых обыкновенных акций банка ВТБ – 6,3 млрд штук, номинальная стоимость ₽50 каждая. Такие данные 15 апреля опубликованы в центре раскрытия информации.

Конвертация привилегированных акций ВТБ в обыкновенные будет рассчитываться по принципу «номинал к рынку»: коэффициент определяется как отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции к средневзвешенной цене обыкновенной акции банка за 2025 год. Согласно отчету Мосбиржи, она составляет ₽82,67 за одну обыкновенную акцию. Номинал привилегированных акций первого типа — ₽0,01, второго — ₽0,1. Для акций первого типа расчет дает примерно 0,000121 обыкновенной акции за одну привилегированную — около 8267 «префов» на одну обычную. Для второго типа — около 0,00121 обыкновенной акции за одну привилегированную, что составляет примерно 827 «префов» на одну обычную.

21,4 трлн привилегированных акций первого типа общей номинальной стоимостью ₽214 млрд конвертируется в 2,6 млрд обыкновенных акций общей номинальной стоимостью ₽129,5 млрд. 3 трлн привилегированных акций ВТБ второго типа общей номинальной стоимостью 307,4 млрд рублей конвертируются в 3,7 млрд обыкновенных акций общей номинальной стоимостью ₽185,9 млрд.

По результатам конвертации доля государства в обыкновенных акциях увеличится с 50,1% до 74,45%.

Как ранее пояснил первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, цель конвертации — сделать структуру капитала прозрачнее, упростить выстраивание инвесторами стратегий вложений в инструменты банка и прогнозов по их перспективам.

О планах ВТБ упростить структуру капитала и убрать из него привилегированные акции стало известно еще в 2025 году. Представители банка отмечали, что миноритарии могут воспринимать «префы» как угрозу нарушения принципа равенства при распределении дивидендов.

В результате для коэффициента конвертации был прописан индивидуальный алгоритм, так как российское законодательство провозглашает базовый принцип «номинал к номиналу», что в случае с ВТБ было бы негативно воспринято рынком. Для этого в конце февраля Госдума одобрила поправки в законопроект о контроле над иностранными инвестициями в стратегические отрасли.

Крупнейший миноритарий ВТБ Евгений Юрченко, консолидировавший к марту 8,02% обыкновенных акций госбанка, в разговоре с РБК отмечал, что предложенная конвертация позитивна для рынка, так как «учитывает интересы миноритарных акционеров, сохраняет дивидендную доходность миноритариев». Если банк вернется к практике выплаты дивидендов на уровне 50% чистой прибыли, у акций есть потенциал роста, добавил он.

Опрошенные РБК аналитики также называли выбранную схему обмена скорее позитивной для инвесторов. По мнению аналитика «Финама» Игоря Додонова, обмен по номиналу обыкновенных акций — ₽50 — привел бы к заметному размытию долей миноритариев.

«При выбранной схеме конвертация пройдет по «рыночному» принципу, при этом она не повлияет на показатели достаточности капитала, а также на дивидендный поток для миноритариев», — констатировал он.

Додонова полагает, что конвертация упростит структуру капитала банка и снимет неопределенность вокруг привилегированных акций, что может создать временный позитивный фон для бумаг. В то же время фундаментальные факторы для акций ВТБ остаются прежними. По словам аналитика УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Аутлева, капитал банка по-прежнему находится под давлением. Аналитики также допускают, что рост доли государства в капитале до 74,45% оставляет пространство для возможных будущих допэмиссий, хотя в ВТБ такие планы пока исключают.