(расширенная версия)

Москва. 13 апреля. ИНТЕРФАКС - "Налог на сверхприбыль" за 2025 год в тех параметрах, которые сейчас обсуждаются российскими властями, в металлургическом и горнодобывающем секторе ляжет, прежде всего, на золотодобытчиков и производителей минудобрений, считают опрошенные "Интерфаксом" аналитики.

"Полюсу" новый windfall tax может обойтись в 48 млрд рублей, подсчитал аналитик "Т-Инвестиций" Ахмед Алиев, "ФосАгро" - в 13 млрд рублей. Если эти цифры заложить в модель, доходность свободного денежного потока у "Полюса" снизится до 8,2%, у "ФосАгро" - до 9,3%. Снижение, отмечает Алиев, не драматическое, средства на дивиденды все равно остаются.

ИБ "Синара" оценивает новый windfall tax для "Полюса" в 47 млрд рублей, для "Эн+ груп" - в 16,6 млрд рублей, "ФосАгро" - в 12,9 млрд рублей, ЮГК - 4,1 млрд рублей. "Акрон", исходя из обсуждаемой формулы, может заплатить 4,1 млрд рублей "налога на сверхприбыль", подсчитал "Интерфакс" на основе отчетности компании по МСФО.

Такие публичные компании металлургического и горнодобывающего сектора, как "Русал", "Норникель", НЛМК, "ММК", "АЛРОСА", "Северсталь", по расчетам аналитиков ИБ "Синара", под параметры нового налога не подпадают, поскольку либо не получили "сверхприбыли", либо вообще ушли в минус в 2025 году.

"По нашей оценке, в зоне наибольшего риска среди металлургов находятся золотодобывающие компании из-за рекордных цен на золото во II половине 2025 года, - отмечает БКС. - Мы полагаем, что размер налога для "Полюса" может составить до 2% капитализации компании, для ЮГК - в пределах 1%. Остальные игроки сектора либо не имеют "сверхприбыли", либо в 2025 году понесли убытки".

Особняком среди золотодобытчиков стоит "Селигдар", который из-за неденежной переоценки долга в золоте мог получить за 2025 год чистый убыток (согласно прогнозам Совкомбанка и "Велес Капитала"). "Это может стать основанием для освобождения компании от налога на сверхприбыль", - считает аналитик "Велес Капитала" Василий Данилов.

По данным источников "Интерфакса", указание главы государства, датированное мартом, предписывает профильным ведомствам проработать предложение ввести "налог на сверхприбыль" за 2025 год по ставке 20%. Речь идет о возможности взимания налога с суммы превышения прибыли, полученной компанией в 2025 году, над средней прибылью в 2018-2019 годах. Именно этот период использовался как расчетная база для windfall tax с прибыли за 2021-2022 годы. Но тогда ставка налога формально составляла 10%, а фактически налог был вдвое меньше: перечислив обеспечительный платеж с опережением, можно было снизить эффективную ставку до 5%, чем подавляющее большинство компаний и воспользовалось.

В Минфине не прокомментировали вопрос "Интерфакса", обсуждается ли аналогичный механизм ускорения платежа сейчас и какой в этом случае будет эффективная ставка налога, если его решат вводить.

Сервис моментальных новостей ULTIMATE