Группа компаний "Южуралзолото" (ЮГК) по итогам 2025 года увеличила EBITDA на 24%, до 42,6 млрд рублей.

Выручка, согласно отчетности компании по МСФО, выросла на 43%, до 108,8 млрд рублей, на фоне положительной динамики цен на золото и роста производства на 13%.

Рентабельность по EBITDA снизилась до 39% с 45% в 2024 году. "Южуралзолото" объясняет это опережающим ростом основных операционных расходов, включая ФОТ, топливо и прочие МТР, ремонт и обслуживание, а также ростом налоговой нагрузки из-за законодательных изменений в формуле расчета НДПИ.

Чистая прибыль подскочила в 1,8 раза, до 16 млрд рублей (чистая прибыль, приходящаяся на основных акционеров, - в 1,7 раза, до 15,2 млрд рублей).

Для сравнения: аналитики накануне прогнозировали выручку "Южуралзолота" на уровне 108 млрд рублей, EBITDA - в среднем 44 млрд рублей.

Чистый долг золотодобытчика увеличился на 10%, до 83,8 млрд рублей, хотя его отношение к EBITDA снизилось примерно до 2х с 2,2х на конец 2024 года.

Основные финпоказатели группы ЮГК по МСФО, млрд рублей:"Вышедшие цифры в целом оказались хорошими, в том числе за счет низкой базы 2024 года, когда было заметное снижение добычи золота, - отмечает аналитик "Т-Инвестиций" Ахмед Алиев. - С учетом чистой прибыли и долговой нагрузки менее 3х формально у компании появляется шанс на выплату дивидендов за прошлый год в размере 50% от прибыли, что эквивалентно 3,4 копейки на акцию с доходностью 4,5%, по нашим оценкам. Однако пока нет полной уверенности, что рекомендация будет положительной".

"Если до завершения приватизации Росимущество направит директиву о распределении 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, выплата ЮГК за 2025 год составит 0,036 рубля на акцию с доходностью 4,8% к текущим котировкам. Однако мы полагаем, что решение по дивидендам будет принимать уже новый собственник компании, который, как ожидается, будет определен в ходе аукциона, запланированного на май 2026 года", - добавляет Василий Данилов из "Велес Капитала".

"Основным фактором, влияющим на привлекательность акций ЮГК в краткосрочной перспективе, являются результаты реализации государственного пакета акций компании, - напоминают аналитики телеграм-канала "Блог рынков капитала". - Такая приватизация может произойти в 2026 году и привести к выставлению новым собственником предложения остальным акционерам о выкупе их долей по цене не меньшей, чем та, которую заплатил сам собственник".

"Южуралзолото" - одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. Ведет добычу в рамках двух хабов - Уральского (Челябинская область) и Сибирского (Красноярский край, Хакасия). Контролирующим акционером ранее был Константин Струков, но с середины прошлого года по решению суда 67% золотодобытчика перешло государству в лице Росимущества. В мае госдолю ЮГК планируется выставить на продажу.

Сервис моментальных новостей ULTIMATE