Сервис моментальных новостей ULTIMATEМосква. 1 апреля. ИНТЕРФАКС - Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", ждут падения скорректированной EBITDA "ФосАгро" за IV квартал 2025 года на 29% к аналогичному периоду 2024 года, до 34,1 млрд рублей.
Согласно консенсус-прогнозу, выручка компании снизилась на 4%, до 131,8 млрд рублей, из-за укрепления рубля в отчетном периоде.
Рентабельность по скорректированной EBITDA оценивается в 26% против 35% годом ранее.
Скорректированная чистая прибыль "ФосАгро" за IV квартал, по оценке аналитиков, упала на 47% г/г и составила 14,4 млрд рублей.
Свободный денежный поток оказался отрицательным (-28,1 млрд рублей) на фоне сезонного оттока средств в оборотный капитал. Исторически в этот период компания экспортирует значительную часть своей продукции в Латинскую Америку, напоминает Ахмед Алиев из "Т-Инвестиций".
По итогам 2025 года рынок ждет роста выручки "ФосАгро" на 13% - до 573,5 млрд рублей, скорректированной EBITDA - на 16%, до 198 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль оценивается в 104 млрд рублей (+4%).
Чистый долг "ФосАгро" на конец 2025 года, по оценке "Т-Инвестиций", составит 320 млрд рублей (-2% г/г), соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA - 1,6х против 1,9х годом ранее. По мнению Альфа-банка, соотношение чистого долга к EBITDA будет в пределах 1,1-1,3х.
Большинство опрошенных аналитиков считают, что "ФосАгро" не станет объявлять дивиденды по итогам 2025 года. "Мы допускаем, что компания может перенести выплату дивидендов на более поздний срок с учетом восстановления денежного потока в первой половине 2026 года", - говорит Алиев.
В Альфа-банке, БКС и Сбербанке также полагают, что "ФосАгро" может пропустить выплату дивидендов за IV квартал, как уже делала по итогам I и III кварталов прошлого года.
Василий Данилов из "Велес Капитала" ожидает финальный дивиденд компании за 2025 год на уровне 124 руб. на акцию с полугодовой доходностью 1,7% к текущим котировкам.
"ФосАгро" планирует опубликовать отчетность по МСФО в апреле.
Прогноз основных финпоказателей компании за IV квартал 2025 года (млрд руб.):
| Инвесткомпания | Выручка | Скорр. EBITDA | Рентабельность по скорр. EBITDA | Скорр. чистая прибыль | FCF |
| Альфа-банк | 131,9 | 35,4 | 27 % | 18,2 | - |
| БКС | 132,8 | 35,0 | 26%* | 15,9 | - |
| Велес Капитал | 132,7 | 33,8 | 25%* | 13,5 | -35,5 |
| Сбербанк | 129,2 | 32,4 | 25 % | 11,6 | -29,8 |
| Т-Инвестиции | 130,0 | 35,0 | 27 % | 13,0 | -35,0 |
| Эйлер АТ | 134,0 | 33,0 | 24 % | - | -12,0 |
| Консенсус | 131,8 | 34,1 | 26% | 14,4 | -28,1 |
| IV кв. 2024г. | 136,7 | 48,1 | 35% | 27,4 | -7,0 |
| Изменение г/г | -4% | -29% | -9 п.п. | -47% | - |
| III кв. 2025г. | 143,2 | 49,0 | 34% | 27,5 | 2,5 |
| Изменение кв./кв. | -8% | -30% | -8 п.п. | -48% | - |
* - расчет "Интерфакса"
Сервис моментальных новостей ULTIMATE