(добавлен 8-й абзац, расширен 10-й абзац)

Москва. 27 апреля. ИНТЕРФАКС - ВТБ в первом квартале 2026 года снизил чистую прибыль по МСФО на 9% год к году, до 128,6 млрд рублей, свидетельствует консенсус-прогноз "Интерфакса".

Группа опубликует квартальные результаты во вторник, 28 апреля.

"До этого менеджмент заявлял, что чистая прибыль в I квартале может составить 150 млрд рублей. Однако полагаем, что если это и произойдет, то за счет трудно прогнозируемых статей отчета о прибыли и убытках - прочих операционных доходов, роспуска резервов. С другой стороны, допускаем, что на фоне волатильности на рынках в марте возможны негативные сюрпризы со стороны стоимости риска в корпоративном кредитном портфеле", - отмечают аналитики БКС.

Глава ВТБ Андрей Костин на прошлой неделе заявлял, что банк планирует заработать в 2026 году 600 млрд рублей чистой прибыли или чуть выше при рентабельности капитала (ROE) не менее 20%.

"Мы ожидаем, что результаты первого квартала 2026 года будут скорее нейтрально восприняты рынком. Банк, вероятно, подтвердит свой прогноз по прибыли на 2026 год на уровне 600-650 млрд рублей (+20-29% г/г, ROE - 21-23%). В основе этого прогноза лежат следующие допущения: восстановление чистой процентной маржи до 3% (в 2025 году она составила 1,4%) при сохранении стоимости риска на уровне 2025 года (1,1%), рост чистого комиссионного дохода на 20% г/г, по-прежнему существенный вклад от сделок инвестиционного бизнеса (около 20% операционных доходов)", - говорится в обзоре Альфа-банка.

По оценке ИБ "Синара", чистая процентная маржа ВТБ поднялась еще на 0,5 п.п. в квартальном выражении, до 2,5%, благодаря снижению расходов на фондирование, при этом стоимость риска, скорее всего, сократилась до 0,9% и оказалась меньше значения, прогнозируемого банком на 2026 год (1,1%).

Аналитики отмечают, что основной интерес в ходе презентации отчетности будет сосредоточен на дивидендах банка за 2025 год. Ожидается, что наблюдательный совет рассмотрит рекомендации по распределению прибыли в мае.

"В центре внимания остаются прогноз по дивидендам (наши ожидания - 12 руб. на акцию) и динамика улучшения коэффициента достаточности капитала", - говорится в обзоре ИБ "Синара".

"По нашим оценкам, в текущих котировках акций и фьючерсов на акции ВТБ рынок ожидает, что банк распределит среди акционеров около 35% прибыли (13,6 руб. на акцию, доходность - 14,4%).Мы ожидаем, что с учетом необходимости наращивания капитала компания распределит 25% чистой прибыли 2025 года на дивиденды, что подразумевает выплату на уровне 9,7 рубля на обыкновенную акцию (10% к текущей цене). Это снизит достаточность капитала группы примерно на 0,5 п.п.", - прогнозируют аналитики "Ренессанс Капитала".

"По нашим оценкам, в текущих котировках акций и фьючерсов на акции ВТБ рынок ожидает, что банк распределит среди акционеров около 35% прибыли (13,6 руб. на акцию, доходность - 14,4%). Сценарий, предполагающий, что в виде дивидендов будет выплачено 50% прибыли (19,4 рубля на акцию, доходность - 20,6%), мы считаем вероятным, но отмечаем, что это потребует определенных усилий менеджмента по сдерживанию роста взвешенных по риску активов в 2026 г. (в пределах 3% г/г, по нашим оценкам). Такой сценарий также предполагает повышенную вероятность нового привлечения акционерного капитала в 2026-2027 гг., с учетом полного восстановления базельских надбавок к достаточности капитала к 2028 г. и потенциального введения дифференцированной надбавки за системную значимость. В том случае, если среди акционеров будет распределено 25% прибыли (9,7 рубля на акцию, доходность - 10,3%, против 11,5% по акциям Сбербанка), на наш взгляд, мы можем увидеть коррекцию стоимости акций ВТБ, учитывая, что с момента SPO в сентябре 2025 г. эта бумага выросла на 38% (индекс МосБиржи за тот же период вырос на 3%, а сводный индикатор финансового сектора МосБиржи - на 11%)" , - говорится обзоре.

Прогнозы финансовых показателей ВТБ за I квартал 2026 года (в млрд рублей):

* Показатели консенсус-прогноза по чистой прибыли, чистому процентному доходу, а также чистому комиссионному доходу сравниваются с данными за первый квартал 2025 года, по кредитному портфелю и отчислениям в резервы - с данными за четвертый квартал

2025 года.

Сервис моментальных новостей ULTIMATE