Москва. 27 апреля. ИНТЕРФАКС - Банк России с понедельника снижает ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,50% годовых.

В опубликованном в пятницу заявлении регулятор отметил, что в первом квартале текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,7% в пересчете на год после 4,4% в четвертом квартале прошлого года. Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем составил 6,3% после 5,0% в предыдущем квартале.

Такая динамика связана с разовыми факторами - прежде всего с повышением НДС и индексацией регулируемых цен и тарифов. С их исключением оценка устойчивой инфляции не изменилась и в целом находится в диапазоне 4-5% в пересчете на год. Годовая инфляция, по оценке на 20 апреля, составила 5,7%.

Вместе с тем инфляционные ожидания с марта менялись разнонаправленно: у населения они снизились, у бизнеса - существенно не изменились, а ожидания участников финансового рынка немного выросли. В целом ожидания будущей инфляции сохраняются на повышенном уровне, что может препятствовать ее устойчивому замедлению.

Российская экономика в первом квартале, по оперативным данным, замедлилась, в том числе из-за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. На результат также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия. Инвестиционная активность остается сдержанной. Сохраняется тенденция на замедление роста потребительского спроса, несмотря на некоторое оживление в марте.

Напряженность на рынке труда постепенно снижается. По данным опросов, доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает сокращаться и находится на минимальном значении с середины 2023 года. Компании планируют более умеренные индексации зарплат в 2026 году по сравнению с 2023-2025 годами. При этом безработица остается на исторических минимумах, а рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда, констатировал регулятор.

ЦБ отметил, что денежно-кредитные условия смягчились, но остаются жесткими. Процентные ставки уменьшились в большинстве сегментов финансового рынка. Неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие.

Кредитная активность оценена как сдержанная, что в том числе связано с рекордно высоким авансированием госрасходов в первом квартале, а склонность домашних хозяйств к сбережению в целом остается высокой.

По оценке ЦБ, проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.

Основные проинфляционные риски связаны с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности, а также с высокими инфляционными ожиданиями и длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда.

Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса.

Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Они предполагают, что на среднесрочном горизонте бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции. В случае более высоких расходов, сопровождаемых ростом структурного дефицита бюджета, потребуется более жесткая денежно-кредитная политика, чем в базовом сценарии.

Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 19 июня.

Сервис моментальных новостей ULTIMATE